方正证券研报指出，水井坊2025年预计实现营业收入30.38亿元 ，同比下降42%；实现归母净利润3.92亿元，同比下降71%
，其中25Q4预计实现归母净利润0.66亿元，同比下降69.52%。在行业整体承压的背景下 ，水井坊坚持长期主义
，通过稳健的经营举措稳固公司基本盘
、提振渠道信心，持续推动既定战略的有序落地 ，以实现品牌的健康发展 。预计公司25-27年实现营业收入30.17/31.76/35.52亿元
，实现归母净利润3.92/3.95/4.45亿元，PE分别为48.42/47.99/42.61x ，给予“推荐”评级
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